臨儲玉米拍賣火熱進行中，會對市場形成怎樣的影響?后期拍賣將是一場“長跑”，如此火紅的景象能否延續(xù)?面對后期將持續(xù)數(shù)月的拍賣活動，又該如何看待?
　　在經(jīng)歷漫長而焦灼的等待后，臨儲玉米拍賣終于在5月第一周落地。5月5日上午，臨儲拍賣如期啟動，但與市場早先預期明顯相悖的是，首拍火爆開場，多地成交率在90%以上甚至全部成交，且成交溢價明顯，河北等地最高溢價超過200元/噸，創(chuàng)近幾年拍賣成交價格之最。
　　潤農(nóng)編輯認為，首拍火爆需理性，短期市場或利好;拍賣終是持久戰(zhàn)，成交后勁更重要。臨儲拍賣的初衷是將庫存轉(zhuǎn)化為市場供應，最終還是要回到現(xiàn)貨市場，那么，看待臨儲拍賣也需與現(xiàn)貨市場相對應。據(jù)潤農(nóng)咨詢調(diào)研了解，目前東北深加工企業(yè)玉米庫存普遍在2個月左右至3個月用量水平，雖然當前東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶賣糧活動收尾、企業(yè)廠門收購基本無量，但即便僅靠消化庫存，也起碼可以支撐到7月份。
　　而過早參與拍賣競購，一方面要占用資金成本，另一方面糧食的存儲保管等也是問題，拍賣將是持續(xù)的活動，企業(yè)完全沒有必要早早把自己“拴”到拍賣上。當然，在新季玉米上市前，東北企業(yè)是有原料缺口的，后期也必然通過競購拍賣糧來補給需求，但是起碼在拍賣初期 更多應是觀望與消化庫存為主。
    飼料企業(yè)無疑是參與臨儲拍賣的重要主體，目前南方大型飼料企業(yè)玉米庫存多在兩個月左右用量，拍賣初期并不擔心糧源供應斷檔，且飼料用糧相對深加工而言，對玉米各類指標要求更為嚴格，在拍賣啟動之初企業(yè)更需搞清楚拍賣糧的質(zhì)量，因而不會早早盲目參拍。
    華北地區(qū)是“問題”最大的區(qū)域。華北玉米深加工和飼養(yǎng)業(yè)都很發(fā)達，玉米用量龐大，但因其本身也是主產(chǎn)區(qū)，用糧企業(yè)傳統(tǒng)上并無做大原料庫存的習慣，正是這一原因，華北玉米價格波動較東北及南方地區(qū)都更為劇烈和頻繁。據(jù)潤農(nóng)咨詢了解，目前華北用糧企業(yè)玉米庫存多不超1個月，山東深加工企業(yè)原料庫存更低，但這并不等于華北企業(yè)在拍賣初期就需要大量競購，今年春節(jié)后華北貿(mào)易商存糧現(xiàn)象普遍，雖然目前基層農(nóng)戶環(huán)節(jié)余糧收尾，但貿(mào)易商環(huán)節(jié)待售庫存較近兩年同期明顯偏多。
　　華北地區(qū)作為小麥主產(chǎn)區(qū)，在5月份至6月初新麥收獲前將有一波騰庫性玉米集中銷售期，此階段玉米現(xiàn)貨供應問題不大，且相較東北臨儲的烘干陳糧，華北企業(yè)更傾向于使用當年產(chǎn)自然干糧。在拍賣糧與貿(mào)易糧無顯著價差的情況下，企業(yè)自然首選收購市場貿(mào)易糧。加上對拍賣糧質(zhì)量及實際出庫等問題的憂慮，預計拍賣初期華北收購主體參拍意愿或?qū)⒉桓摺?br /> 　　雖然2016年東北臨儲收購以1.25億噸天量收場，留存共約2.3億噸玉米把握政策手中，但2017年市場用糧主體及貿(mào)易環(huán)節(jié)存糧較多，民代國儲情況突出，陳糧去庫存壓力及貿(mào)易商變現(xiàn)意愿疊加，將令后期玉米現(xiàn)貨頂部受限。政策性糧源投放未必可以成為行情“風向標”，市場轉(zhuǎn)向需求方定價趨勢明顯，本年度我國玉米“政策市”或難延續(xù)。
    2013年臨儲玉米等級在三等糧至一等糧均有，競拍底價在1250-1430元/噸，由于參與競拍十分踴躍，不同標的的玉米競拍比底價高出50-160元/噸。我們以遼寧一等糧為例，遼寧一等糧底價1430元/噸，最高在1540元/噸，溢價達110元/噸。不過因在底價位置成交量很少，主流在高端價格成交，一等糧平均成交價1500元/噸左右。從成本來看，競拍糧從出庫、運抵到錦州港的成本在1550-1630元/噸(出庫費在80元/噸、運費30-130元/噸)，比現(xiàn)貨價格低15-85元/噸。由于競拍底價較低，刺激客戶積極競拍，最后成交價與當前市場價格略低一些，但考慮到年份陳糧因素，實際上性價比低于新糧現(xiàn)貨價格。而且北方港口與南方港口價格有40元/噸的倒掛，可以說競拍成交的玉米運抵南方基本剛剛實現(xiàn)盈虧平衡，對改善市場的成交有一定作用。
    伴隨下周之后政策糧投放規(guī)模進一步擴大，以及首拍糧源出庫、陳糧品質(zhì)問題漸顯，后續(xù)拍賣類似首拍這樣的火熱情景或難現(xiàn)。配合市場化改革的進展，今年政策糧投放多元化形勢將有更深層次的演繹，玉米產(chǎn)業(yè)發(fā)展將逐步回歸基本面供需和服務層面，中遠期前景廣闊。